La verdad sobre el desempleo en Estados Unidos

Jeriden Villegas

Por: FPS

Es peor de lo que piensas: Tras una segunda revisión de datos, Estados Unidos pasó de "añadir" 147,000 empleos en junio de 2025, a perder -13,000 empleos. Las nóminas acumuladas ahora han sido oficialmente revisadas a la baja en -1.1 millones de empleos desde febrero de 2022. Si echas un vistazo a las revisiones de NET solo para 2025, Estados Unidos ha visto -482,000 empleos revisados fuera de los datos informados inicialmente.

Esto es aproximadamente equivalente a toda la población de Atlanta, GA. Todo revisado fuera de los datos de 2025 hasta la fecha. En agosto de 2024, este problema comenzó a ganar algo de publicidad. Fue cuando el BLS revisó el crecimiento de empleos de 12 meses a la baja en una enorme cantidad de -818,000 empleos.

Esto marcó la mayor revisión a la baja desde 2008 en una economía donde la Fed estaba pidiendo un "aterrizaje suave". El mes pasado, EEUU revisó -258,000 empleos del informe de empleos de junio y mayo. Si se tienen en cuenta las revisiones de ayer, junio cayó por otros -27,000 empleos, para un total de -285,000.

Esto ahora marca la mayor revisión neta negativa de 2 meses en la historia de EEUU, fuera de 2020. En exactamente 3 días, recibiremos estos datos para los 12 meses que terminan en marzo de 2025. Las estimaciones varían desde -500,000 hasta -950,000 empleos que se espera sean eliminados de los datos reportados.

Si se produce la estimación máxima de Goldman Sachs de -950,000 revisiones, sería la mayor desde 2010. El problema aún mayor es que se ha perdido la confianza en los datos económicos. El período de expansión posterior al COVID vio más de 60 meses de ganancias consecutivas en nóminas, la segunda racha más larga en la historia.

Tras la doble revisión de junio, esta racha ha terminado.

Pero, ¿son los datos siquiera precisos? En julio de 2025, se realizó una encuesta la confiabilidad de los datos de EEUU. El 89% de los economistas encuestados coincidió en que la confiabilidad de estos datos es un "gran problema".

De hecho, ya no basamos nuestro análisis en los datos de empleo reportados inicialmente. Esperamos las revisiones.

En agosto, el 63% de los consumidores esperaba un mayor desempleo en los próximos 12 meses la tercera lectura más alta desde 2008. Ha sido un indicador líder para el mercado laboral. Esto sugiere que el promedio de tres meses de las nóminas podría caer a entre -50,000 y -100,000 en los próximos meses.

Los EEUU rompieron un preciado instrumento que tenían, la confianza de sus institutos en estadísticas. Es exactamente como se levanta un Teatro de Operaciones Militares en un Estado Mayor, está estrictamente prohibido mentirte sobre los datos, puesto que en el proceso de toma de decisiones, es un error fatal.